杨德龙对2025年宏观经济形势与资本市场的展望主要基于以下几点：

宏观经济形势

1. 政策支持：2024年，我国出台了一系列稳定经济增长的政策，其中一半以上已经落地，另一半仍在实施中。从9月24日起，多个部门发布了稳定经济增长的政策，随着政策的逐步落地，逐渐产生了一些效果。

2. 经济回暖：从11月份的制造业PMI来看，已经连续三个月回升，预示着制造业景气度有所上升。消费增长和服务业增速也有所回暖，但绝对增速仍不高。

3. 政策力度加大：12月召开的中央政治局会议和中央经济工作会议明确表示，2025年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。这意味着通过降息、降准等方式来支持经济复苏。

4. 财政政策：当前出台的财政政策主要包括十万亿化债计划，为地方政府减轻了还本付息的压力，地方政府可以腾出更多资金和精力改善民生。2025年财政政策的主要发力点是提振消费。

5. 经济增速目标：预计2025年我国经济增速目标将保持在5%左右，通过超常规逆周期调节，改善经济数据，提高就业率和居民收入水平，提振投资者信心。

6. 外部环境：特朗普再次入主白宫可能对贸易伙伴加征关税，对我国出口造成一定影响。但我国将在拉动内需方面继续发力，特别是房地产市场将出台更多政策刺激需求。

资本市场展望

1. 市场环境改善：预计内地和香港的经济数据将有所改善，宏观经济环境比2024年明显好转，这将推动上市公司盈利回升，从而带动股价回升。

2. 外资流入：2025年A股和港股有望吸引更多外资流入，居民存款增加也会给A股和港股带来更多增量资金。

3. 市场风格多元化：A股和港股的牛市走势可能会继续，市场风格将更加多元化，除了科技股，传统白马股、券商股及红利股也将有表现机会。

4. 投资建议：对2025年A股和港股要保持信心，逢低布局错杀的优质股票或基金，把握机会。相信在2025年，不同类型的投资者都能找到自己的用武之地。

总体来看，杨德龙认为2025年国内政策力度将进一步加大，宏观经济环境将明显好转，A股和港股有望吸引更多外资流入，市场风格将更加多元化，建议投资者保持信心，逢低布局优质股票或基金。最近是不是也被那些宏观经济和资本市场的消息绕晕了头？别急，今天咱们就来聊聊杨德龙对2025年宏观经济形势与资本市场的展望，让你一图读懂未来！

一、宏观经济：稳中求进，挑战与机遇并存

杨德龙，这位前海开源基金首席经济学家，可是对宏观经济有着独到见解。他说，2025年的宏观经济形势，可谓是稳中求进，挑战与机遇并存。

1. 挑战：全球经济增速放缓

根据安联发布的《宏观经济-2023-2025年全球经济展望报告》，全球经济活动预计将在2024-2025年陷入低谷，经济增速将低于趋势水平。美国、德国、法国等发达国家的经济增速也将放缓，新兴市场也不例外。

2. 机遇：政策利好，内需潜力巨大

不过，杨德龙也指出，我国政府已经出台了一系列政策利好，比如降低存款准备金率、实施有力度的降息等，这些政策将有助于稳定经济，激发内需潜力。

二、资本市场：反转在即，投资机会多多

在杨德龙看来，2025年的资本市场，有望迎来反转行情。

1. 资金流入，蓝筹回归

杨德龙表示，随着政策利好的不断落地，资金流入有望增加。而蓝筹股的回归，也将成为推动市场反转的重要力量。

2. 成长板块共舞，高科技赛道受关注

除了蓝筹股，成长板块也将迎来新的机遇。尤其是高科技赛道，如人工智能、5G、新能源等，将成为市场关注的焦点。

三、投资策略：多元化布局，关注长期价值

面对2025年的资本市场，杨德龙给出了以下投资策略：

1. 多元化布局

不要把鸡蛋放在一个篮子里，要多元化布局，分散风险。

2. 关注长期价值

投资要注重长期价值，不要被短期波动所影响。

3. 关注政策导向

政策导向是影响市场的重要因素，要密切关注政策动态。

杨德龙对2025年宏观经济形势与资本市场的展望，可谓是既充满挑战，又充满机遇。只要我们紧跟政策导向，把握投资机会，相信在2025年，我们都能在资本市场中收获满满！