HBM（High Bandwidth Memory，高带宽存储器）在人工智能（AI）服务器中具有重要作用，主要因其高带宽、低延迟和高性能的特点。随着AI对HBM需求的不断增长，国际原厂如三星、SK海力士和美光正在不断迭代技术和扩充产能来满足市场需求。根据预测，2025年全球HBM市场规模将达到300亿美元，占DRAM晶圆产能的15%至20%。

由于美国对华的出口管制措施，HBM的国产自主可控显得尤为重要。美国的新出口限制将HBM纳入管制范围，这可能会进一步限制国内HBM的进口，从而倒逼国内企业加速自主替代。

在国内，武汉新芯和芯浦天英（长鑫相关实体）已经宣布了HBM的扩产计划，这标志着国内HBM制造自主可控的道路正在开启。

从设备投资机会来看，HBM的制造流程中，封装段是增量环节的主要部分。因此，建议关注HBM先进封装相关设备标的，如精智达（测试机）、赛腾股份（检测设备）、芯源微（涂胶显影机、临时键合和解键合）、华海清科（CMP、减薄设备）、盛美上海（电镀铜设备）、微导纳米（PECVD）和华封科技（TCB，未上市）。

此外，国内DRAM产业总体落后，HBM制造同样会带来前道DRAM制造设备的增量需求。建议关注前道制造设备标的，如北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、中科飞测和精测电子。

总体而言，HBM制造自主可控是当前的重要趋势，相关设备投资机会值得关注。也存在一些风险，如国内HBM产业化进展不及预期、关键设备限制进口以及设备厂商导入进度不及预期等晨光初照，方正的身影在晨观中显得格外坚定。近日，一则消息在科技圈引起了不小的波澜：【晨观方正】HBM制造自主可控正当时，这不仅仅是一个话题，更是一个时代的选择。与此同时，FOF大幅增持港股权益和互认债基，这又意味着什么呢？今天，我们就来聊聊这些，看看其中的投资机会。

HBM制造自主可控，正当时

HBM，全称是高带宽存储器，是现代计算机中不可或缺的组成部分。近年来，随着人工智能、大数据等领域的快速发展，HBM的需求量也在不断攀升。长期以来，我国在HBM制造领域一直依赖进口，自主可控成为了一个亟待解决的问题。

据最新数据显示，我国HBM市场规模已达到数十亿元，且还在持续增长。在这样的背景下，HBM制造自主可控显得尤为重要。那么，如何抓住这一机遇呢？

首先，我们要关注的是设备投资。设备是HBM制造的核心，拥有先进的设备才能生产出高质量的HBM产品。目前，我国在HBM设备领域已经取得了一定的突破，但仍需加大投入。因此，对于设备投资的机会，我们应当保持关注。

其次，我们要关注的是技术研发。HBM制造技术复杂，需要大量的研发投入。只有掌握了核心技术，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。因此，对于具有研发实力的企业，我们应当给予足够的支持。

我们要关注的是产业链上下游的协同。HBM制造涉及多个环节，包括材料、设备、封装等。只有产业链上下游协同发展，才能实现HBM制造的自主可控。

FOF大幅增持港股权益和互认债基，投资风向标

与此同时，FOF（基金中的基金）大幅增持港股权益和互认债基，这也成为了一个值得关注的现象。那么，这背后又隐藏着怎样的投资机会呢？

首先，我们要看到的是港股市场的潜力。近年来，随着我国经济的持续增长，港股市场也迎来了新的发展机遇。特别是在科技、消费等领域的优质企业，其股价表现十分亮眼。因此，增持港股权益基金，无疑是一个不错的选择。

其次，我们要关注的是互认债基的稳健性。互认债基主要投资于债券市场，具有较低的风险和稳定的收益。在当前经济环境下，增持互认债基可以为投资者提供一定的风险对冲。

我们要看到的是FOF的投资策略。FOF通过分散投资，降低单一投资的风险，提高整体收益。在当前市场环境下，FOF的投资策略显得尤为重要。

总的来说，无论是HBM制造自主可控，还是FOF增持港股权益和互认债基，都为我们提供了丰富的投资机会。在这个充满机遇与挑战的时代，我们要紧跟市场步伐，把握投资风向，才能在投资的道路上越走越远。

晨观方正，HBM制造自主可控正当时，让我们携手共进，共创美好未来。而FOF增持港股权益和互认债基，更是为我们指明了投资的方向。在这个充满希望的时代，让我们勇敢地迈出步伐，迎接挑战，收获成功。