福冈金融集团（Fukuoka Financial Group Inc.）的首席策略师Tohru Sasaki在最近的一份报告中提出了关于美元兑日元汇率的预测。他认为，受多种结构性因素的影响，日元兑美元汇率可能会在2025年底之前贬值至170。这些结构性因素包括负实际利率和资本外流等，而不仅仅是利差因素。

Sasaki还指出，美联储的降息周期可能已经结束，明年下半年美联储甚至有可能转向加息。随着降息预期的消退和市场对加息可能性的认识增强，10年期美债收益率达到5%的可能性相对较高。

这一预测反映了当前市场动态和未来经济走势的预期，对投资者来说具有重要参考价值。亲爱的读者们，你是否也像我一样，对货币市场的波动充满了好奇？最近，有一个话题在金融圈里引起了不小的波澜——美元兑日元明年可能升至170，而美联储的降息周期或许已经画上了句号。今天，就让我们一起深入探讨这个话题，揭开其中的奥秘。

日元贬值背后的秘密

据日本福冈金融集团首席策略师Tohru Sasaki的分析，日元兑美元到2025年底可能贬至170。这背后的原因，不仅仅是简单的利差因素，还有更深层次的结构性因素。Sasaki指出，日元疲软不能仅用利差来解释，还有负实际利率和资本外流等结构性因素。

想象如果你手里拿着日元，却面临着负利率，你会怎么做？没错，你会选择把它换成其他货币，比如美元。这就是日元贬值的根本原因之一。而资本外流，更是加剧了这一趋势。当投资者看到日元前景不明朗时，他们就会选择将资金转移到其他市场，从而推高了美元兑日元的汇率。

美联储降息周期或已结束

与此同时，美联储的降息周期似乎也已经走到了尽头。在2024年，美联储结束了之前连续加息的紧缩政策，于9月首次降息50个基点，开启了降息周期。Sasaki认为，明年下半年美联储甚至有可能转向加息。

为什么这么说呢？因为美国经济正在逐渐复苏，通胀率也在逐渐下降。如果美联储继续降息，可能会导致通胀率进一步上升，从而引发市场恐慌。因此，美联储可能会选择在明年下半年转向加息，以稳定通胀。

日元走势的蝴蝶效应

日元走势的变化，对全球经济都有着深远的影响。一方面，日元贬值可能会推高日本的进口成本，从而引发通货膨胀。另一方面，日元贬值也会对其他国家的出口造成压力，尤其是那些与日本竞争激烈的国家。

此外，日元贬值还可能引发全球金融市场的不稳定。因为日元是避险货币，当市场出现风险时，投资者往往会选择购买日元。如果日元贬值，那么这种避险需求就会减弱，从而引发全球金融市场的波动。

日本央行的应对策略

面对日元贬值的压力，日本央行也在积极应对。在2024年，日本央行多次发表关于货币政策的言论，表示将逐渐退出负利率与收益率曲线控制，减少长期国债的购买量，并暗示将视数据情况进一步加息。

日本央行的政策调整并不容易。一方面，他们需要考虑国内通胀压力，另一方面，他们还需要关注日元贬值对出口的影响。因此，日本央行在制定政策时，需要在多个方面进行权衡。

美元兑日元明年可能升至170，美联储降息周期或已结束。这是一个复杂的话题，涉及到多个方面的因素。无论市场如何变化，投资者都需要保持冷静，理性看待市场波动，做出明智的投资决策。毕竟，金融市场就像一面镜子，它反映的是我们内心的恐惧和贪婪。只有保持清醒的头脑，才能在这片波涛汹涌的海洋中航行。